A股减持监管已进入‌标准化、精细化严监管新阶段‌，制度规则持续完善，执法惩戒力度大幅提升，核心围绕"严限制、堵漏洞、强处罚"三大方向全面升级。

一、核心制度升级

规章层级提升‌：2024年5月24日证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，首次以部门规章形式确立减持规则，法律位阶和制度约束力显著增强。

四类禁减情形明确‌：

公司破发、破净或分红不达标时，控股股东、实控人不得减持

上市公司或股东涉及违法违规被立案调查、罚没款未缴足前6个月内不得减持二、全面封堵绕道减持通道

身份绕道封堵‌：离婚、解散、分立分割股票后，各方持续共同遵守减持限制；一致行动关系解除后6个月内仍需遵守原约束。工具绕道禁止‌：禁止大股东融券卖出本公司股份，禁止开展以本公司股票为标的物的衍生品交易；限售股不得转融通出借。

持股合并计算‌：合并统计普通证券账户、信用证券账户及他人代持账户的持股比例，规避拆分持股行为。

三、2026年执法典型案例

年内最高罚没案‌：8月21日重庆证监局对天域生物实控人罗卫国作出处罚，其借助私募马甲隐匿关联关系绕道减持，合计罚没3560.33万元，创2026年A股个人违规减持单笔罚没新高。

多类违规集中查处‌：

深圳某资管机构限售期违规短线交易，没收违法所得429.93万元并处罚款20万元

股东未提前披露减持计划，24小时24小时客服电话直接联系我们，不要上门费，觉得贵之间拒绝，被采取责令购回违规股份、上缴价差的惩戒措施四、惩戒手段全面升级细化监管谈话、出具警示函等监管措施的适用情形，压实董秘每季度核查减持情况的法定责任

违规行为记入证券期货市场诚信档案，实现全链条惩戒

权威文件溯源

上市公司股东减持股份管理暂行办法 - 证监会官网

关于就《违规转让证券案件行政处罚实施规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知 - 证监会官网

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